本文最初由微信公众号苏宁金融研究院(ID:SIF-2015)创建,作者是苏宁金融研究院高级研究员陈建宁
自7月以来,A股开始起起伏伏,过去两周的上升趋势以及本周的回落和盘整,来找我买股票和推荐资金的朋友数量突然增加。
但是,股市存在风险,必须谨慎投资。在市场在不断变化且行业在不断变化的股票市场上,无论您是专家还是大型投资者,如果您不注意,推荐的股票都会跌落,因此不可能推荐个股!能够教会人们如何钓鱼的知识,并介绍一些可供朋友用来判断,分析和决策的投资理念和方法。这是正确的方法。
输入以下文字。
买股票还是基金?
刚进入市场的投资者最常问的问题是:我应该购买股票还是基金?
实际上,这两种选择并不矛盾。两者的主要区别在于投资者选择交易自己的股票或花钱请专业的基金经理支持交易,在实际操作中可以根据自己的具体情况(资金,时间,经验)灵活安排。如果资金和个人时间允许,您甚至可以考虑拆分仓位,其中一部分由您自己操作,另一部分可供基金经理处理。
下图显示了投资股票或股票基金的优缺点:
如果您比较上表的内容,则会发现:
(1)从持股数量看,基金可以覆盖更多股份,头寸集中度较低,风险分布更广。对于因精力和表现而需要直接投资股票的投资者,可以同时操作的股票数量有限。根据行业经验,散户投资者不能同时持有5股以上的股票,此外,基金的发行容易分散,视而不见,但基金的管理层通常拥有一支专业的研究团队。通常会持有十几至数百股股票,因此头寸的集中度较低,投资组合的风险也更加分散。
(2)在投资管理方面,基金的投资决策更加专业,情感影响较小。一方面,基金投资研究团队通常会对要投资的目标股票进行财务分析和实地研究。实现了。另一方面,类似的投资很容易受到上下波动的影响,而基金投资则具有一定的决策过程,相对而言,这种决策相对较为理性,情绪也相对较少。
(3)在费用方面,相关费用较高,因为基金必须邀请人们来照顾投资。直接投资股票只需要缴纳少量交易税(佣金+印花税+转让费),大约占交易额的千分之一,只计算一次,只要不是普通交易,这部分费用不是太高。
共同基金的成本包括赎回费,管理费和保管费,从中可以直接从基金的资产净值中扣除管理费和保管费,而投资者可能不会感觉到这种费用,但每年收取的管理费几乎为1.75%。托管费不是一笔小数目(具体费用部分视各自基金的情况而异)。无论基金的损益如何,这部分费用都将另外收取。
(4)就结算而言,除ETF基金外,大多数基金的净资产都相对较低(一天一次)。投资者不必花太多精力去关注。除非股价跌幅过大且不合理,否则其价格会在一天的过程中发生变化。大多数私人投资者会下意识地观察市场,甚至会影响当天的工作和心情。基于以上分析,直接投资股票投资更适合有足够时间和经验的投资者。对于时间不确定和经验不足的投资者,选择共同基金并将其提供给专业人士是一个不错的选择。当然两者之间没有矛盾,如果条件允许,资金可以同时分为两部分。
如何选择股票基金?根据Wind的数据,目前有3,884股A股,但只有1,849支股票基金,仅占A股的一半。您如何从这1849支基金中选择合适的基金投资组合?
根据基金经理的参与情况,最初将1,849支基金分为三类:被动型(指数基金),主动型和半主动型基金(基于指数的基金)。
虽然它们都是股票型基金,但是这三种类型的基金的投资策略和逻辑有很大的不同,比较如下:
接下来,根据不同类型的基金的特点,介绍您的投资策略:
1.被动资金:重指数轻产品。
被动基金称为“ X&X指数基金”或“ X&X ETF基金”。
基本操作是跟踪某些市场指数,我们知道一家专门机构已经汇总了许多市场指数以顺应市场或行业的趋势,例如,上海和深圳300指数实际上由300个组成部分组成,它们是沪深市场的规模和流动性,也是反映A股市场整体表现的“晴雨表”。被动型基金很容易跟随这些指数的走势,而沪深300指数上涨2%,追踪沪深300的指数基金应上涨2%。
在操作层面上,基金经理只需配置适当的配置即可制作图表和索引,这很容易,因为每个索引的成分和匹配率都是公开的。打个比方:在被动基金的基金经理对应于药剂师的期间,用于创建指数的机构就像医疗处方(指数的编制)。由于管理难度不高,所以被动资金的管理费很低,通常为每年0.5%至1%。
就投资者的适应能力而言,被动型基金适合那些对整个市场或特定行业具有价值判断但对单个股票不确定的投资者,例如,有人预计不久的将来会出现A股获利浪潮,不确定要投资哪只股票,因为每只股票都有其自身的特殊风险,例如:B。“中毒疫苗事件”或“扇贝运行”。等一下,如果您不小心购买了该公司的股票,将不可避免地遭受损失。在这种情况下,投资沪深300指数基金是最合理的,这相当于购买对沪深两市影响最大的300只股票,即使个别公司在报告期间面临风险期间,它们影响整个指数和中国经济。投资者人数不多,仍然可以达到市场平均回报率,类似地,同样的逻辑适用于对某个行业(例如生物医学,人工智能,军事行业)乐观但对单个股票不确定的投资者。
关于投资策略,我们建议关注指数而不是产品,只关注目标指数的选择,不要太担心应该选择公司的哪只基金产品,因为只要是追踪指数,只要确定目标指数(例如,上海和深圳300指数)后,所选择的指数基金产品实际上与哪个基金公司相同。基金公司的实力越强,指数基金追踪的流动性就越大,当然,误差也就越小。
2.主动型基金:将钱捐给可靠的人。与佛教基金的被动迫害策略相比,主动型基金的管理团队更像是一群超级人。他们根据自己的经验和股票选择具有增长潜力的股票选择策略,捕获买卖参数,并帮助客户产生超额收入。为了实现此目标,基金经理和投资研究团队将在运营级别更积极地参与投资决策的每个节点,从收集市场信息,分析财务数据到目标公司的实地研究,然后再进行出售。定期检查和调整可让您查看他们的忙碌号码。由于主动管理的困难,管理费当然相对较高,通常为1.5%至2.5%。就投资者的适应性而言,主动基金更适合希望出纳并希望放手并产生超额收益的投资者返回。当然,这是基金经理做出上述努力的情况,一定会有超额收益吗?答案并不一定!一方面,不断变化的市场条件,风格的变化和轮换制如果该部门使先前制定的投资策略无效,另一方面,基金经理也是人,难免会出现评估错误,这意味着基金团队可能辛苦了一年,最终无法赢得市场。
关于投资策略,建议“将钱捐给可靠的人”。由于活跃型基金的业绩与基金经理之间的关系尽可能多,因此建议对基金经理的投资经验,过往业绩,投资风格等进行投资。越丰富的投资经验,就越有利于过去的业绩。投资风格和当前市场,与流行的行业和风格相吻合,对于基金经理而言更可能表现良好。
总之,无论我们如何选择基金经理或基金经理对股票选择的重视程度如何,都只会增加我们获得丰厚回报的可能性,只有在赎回和结算日才能知道实际回报。
3.半主动型基金:妥协的解决方案也是一个不错的选择。
以下是两种在被动和主动风格上完全不同的基金。一些朋友肯定会问是否有折衷方案,答案是肯定的,我们将介绍的是半主动(指数增强型)基金。下面。
一方面,该基金与指数基金非常相似,基本上应根据相关的指数成分和匹配率进行细分,但另一方面,它为基金经理提供了一个特定的倡议,可能适合于取决于市场条件的特定区域。调整配置以获得超额收益。
由于上述特点,半主动型基金比前两种类型的基金更适合希望取得折衷结果的投资者。基本上,半主动型基金的配置是根据指数分配更接近于被动型基金的,建议在配置时遵守被动型基金的规则。
一些专项资金
前面的介绍涉及普通股基金的分配,实际上,在市场的长期发展过程中已经发展了许多特殊股基金。这些特殊基金具有基于普通股票基金的特点,投资者也可以根据自己的情况进行配置:
1.分级基金:具有杠杆作用,高风险和高回报的基金。评估基金通常分为两部分:“注释A”和“注释B”。在操作中,它可以简单地理解为“ A类”,即借入金钱的“ B类”股票。因此,“ A类”部分更像是固定收益债券,风险相对较低。另一方面,“ B类”可以使在证券交易所投资的资金和借贷产生的资本收益增加一倍“ A级”。损失也增加了一倍。例如,假设一个分级基金A层和B层为A层投资者筹集了10亿美元,这相当于购买债券以接收固定收益证券。B类“仅投资10亿美元”假设投资组合在杠杆作用下仅增长了2%,则投资者属于“ B类”,实际收益可以达到4%,当然也有相同的亏损。将翻倍。
因此,希望通过提高风险来提高杠杆作用并寻求更高回报的投资者可以考虑投资“ B级”基金。
2. ETF基金:流动性更好的交易所买卖基金。如前所述,大多数基金每天都会发布一次净资产,赎回通常需要1-2个交易日ETF基金是一种异构类型,属于场内交易基金,可用于实时出价和交易软件如股票,具有较高的流动性。3. FOF基金:投资于分散性较高但需要支付两次管理费的基金。以前引入的普通基金通常直接投资于股票,而FOF基金是共同基金,因此其投资目标是其他基金。此操作的优点是风险更加广泛,缺点是要收取两项管理费(FOF基金经理收取一项费用,而投资基金经理收取另一项费用)。
4.股票债务混合基金和资本维持基金:如果您同时投资于股票债务,则风险较低。除股票外,此类基金的投资额还将引入一些风险相对较低的债券,而资本保护基金甚至将采用某些资本维持策略来减轻风险。由于风险较低,此类基金受到风险规避的欢迎投资者。
5.海外投资基金:您也可以在海外进行海外投资。由于外汇管理体系的要求,中国公民直接投资海外资产有一定的门槛,但是国内市场上仍有一些可以投资海外资产的工具,例如纳斯达克挂钩的ETF股票代码:159941)实际上是追踪纳斯达克指数的指数基金,此外,市场上有很多QDII基金也主要投资于外国资产。当然,当前的“牛市”主要位于该国,并且是由于海外市场流行病的不确定性的影响。然而,在资产多元化配置的背景下,这确实是正确的。
特别提醒:苏宁金融研究院最近发布了《 2020年相互金融第二季度报告》。在苏宁金融研究所公共账户的背景下,读者可以对《 2020年相互金融第二季度报告》做出回应,并访问该链接和一键提取网络软盘的提取代码。
阅读原文:您不想在牛市里成为韭菜,可以做到